2026年2月25日早盘，化肥概念盘中走强，截至10:38，中证细分化工产业主题指数强势上涨2.69%，成分股云天化上涨10.01%，和邦生物上涨9.92%，川发龙蟒上涨8.54%，博源化工，兴发集团等个股跟涨。
消息面上，美国宣布将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资。此前2025年11月，美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。此举导致全球磷供应链重构，国际磷肥价格突破700美元/吨。此外，国内化肥市场呈现普涨行情，主要品种价格集体上行。国家统计局数据显示，截至2月10日，尿素（小颗粒）市场价为1783.8元/吨，较2025年年末上涨3.25%，较去年同期上涨5.24%；硫酸钾复合肥市场价为3458.9元/吨，较去年同期上涨16.9%。另据Wind数据，2月24日磷酸一铵（55%粉状）市场价3850元/吨，同比上涨16.67%。
国海证券认为，中国化工优势企业的成本与效率壁垒已高度稳固，叠加欧洲部分装置加速退出、国内政策推动产能扩张放缓，全球化工行业有望进入供给收缩周期；在此背景下，龙头企业经营性现金流充沛，潜在股息率有望大幅提升，行业估值逻辑正从“吞金兽”向“摇钱树”转变。同时，供给端出清将显著改善景气度，化工标的有望兼具高弹性与高股息双重属性。
数据显示，截至2026年1月30日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化，前十大权重股合计占比44.82%。
化工ETF嘉实(159129)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，聚焦行业“反内卷”背景下新一轮景气周期。
场外投资者还可以通过化工ETF联接基金(013527)关注化工板块投资机遇。
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